En un giro inesperado, el mercado ha revisado a la baja sus expectativas sobre el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para el año 2025, según la última encuesta realizada por Citi. Este significativo ajuste se presenta en un contexto de incertidumbre tanto global como nacional, lo que ha llevado a los analistas a ser más cautelosos en sus proyecciones.
Crecimiento del PIB: Nuevas estimaciones
La encuesta, publicada a principios de diciembre, anticipa que la economía mexicana crecerá únicamente un 0.4% durante el 2025, reflejando una reducción respecto al 0.5% previamente mantenido sin cambios desde septiembre. Este ajuste marca el fin de una racha de seis quincenas en las que no se habían realizado variaciones en las proyecciones.
Esta cifra discordante destaca fuertemente en comparación con las predicciones del gobierno federal, que ha proyectado un crecimiento del 1% para el próximo año, y se halla ligeramente por encima de la estimación de Banco de México (Banxico), que establece su expectativa en un 0.3%.
Entre los 32 analistas que participaron en la encuesta, la máxima expectativa de crecimiento es del 0.6%, formulada por Bank of America, mientras que varios otros analistas prevén crecimientos de entre 0.1% y 0.4%, con Valmex y Scotiabank México situando sus expectativas en el rango más bajo de 0.1%.
Contracción económica: Un contexto complicado
Este ajuste económico se produce en un momento crítico, teniendo en cuenta la reciente información sobre la contracción observada en el tercer trimestre del año, donde se evidencian los efectos de la debilidad económica. El pronóstico para el 2026 también ha sido recortado, con un crecimiento esperado de 1.3%, en comparación al 1.4% que había sido sostenido desde septiembre.
El contraste es notable cuando se considera el optimismo de la Secretaría de Hacienda, que prevé un crecimiento del 2.3% para el segundo año del gobierno de Claudia Sheinbaum. Las proyecciones del gobierno establecen un rango entre 1.8% y 2.8%, que sirve de base para el presupuesto federal de 2026.
Inflación al alza y su impacto en el consumo
Por otro lado, las perspectivas sobre la inflación también han registrado cambios. Los economistas han realizado ajustes al alza en sus expectativas de inflación para este y el próximo año. Se prevé que la inflación para el 2025 suba a 3.79%, un ligero incremento respecto al 3.78% estimado previamente. Para el próximo año, la inflación se anticipa en 3.99%, lo cual contrasta con el objetivo que espera alcanzar Banxico en 2026.
Este panorama de inflación en aumento podría impactar de manera significativa el consumo, ya que varios analistas sugieren que los menores ingresos podrían resultar en una menor capacidad de gasto en los hogares mexicanos.
Proyecciones del Banco de México
A pesar del contexto desfavorable, se anticipa que Banco de México continuará recortando su tasa de interés al 6.50% durante el próximo año, con posibles recortes adicionales en las decisiones monetarias que se tomen a finales de diciembre y en futuras reuniones de 2026.
Conclusiones
La revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico para 2025 refleja un consenso entre los analistas sobre las presiones económicas que enfrenta México. A medida que se expanden las preocupaciones por la inflación y la actividad económica, los próximos meses serán cruciales para observar cómo el gobierno y las instituciones responderán a estos desafíos.
Con la economía mexicana enfrentando un futuro incierto, la cohesión entre políticas monetarias y fiscales será más importante que nunca. El seguimiento continuo de estas proyecciones permitirá a los ciudadanos y a los responsables de la política económica tomar decisiones informadas en un contexto complejo y en constante cambio.
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